2018年石化行业进入景气岑岭期，但跟着产能的增添，市场竞争加倍剧烈，行业面对着转型进级和晋升本身竞争力的艰难使命，与此同时，石化行业新的竞争款式也慢慢构成。

高油价期间带来的行业景气低迷跟着前两年低价原料资本取得性获得冲破，行业进入景气岑岭期的同时装配产能在2018年进入集中投放期，产能敏捷增添，供需矛盾较为锋利，列国均加年夜了商业庇护主义程序。

剧烈的市场竞争、科技革命、信息化和情况庇护首创了行业新款式。2019年行业慢慢步入景气低谷，各年夜企业延续加快转型进级，晋升本身竞争力，以包管保存和可延续性成长。

世界石化工业：整体景气宇杰出

2018年全球经济如火如荼，是2008年金融危机后情势最为动荡的一年，但对全球石化行业影响甚微，行业整体经营环境杰出。投资履历了几年的阻滞、项目打消和延迟后，进入扩产周期，全年炼油能力增添1.1%，跨越9550万桶/日，乙烯能力增添5.3%，到达1.78亿吨/年。

跟着全球制造业PMI指数见顶回落，商业庇护主义流行，经济全球化遭受挫折，科技革命带动财产变化程序加速等效应闪现，行业面对金融、政治和科技的庞大挑战，市场竞争加重，行业款式重塑程序加速。

1.1 原油供给构成三强并立款式，原油需求保持高增加

北美页岩油产量爆发式增加和制裁伊朗激发的产油国增产效应，2018年全球原油日均产量初次冲破1亿桶，到达10007万桶。“三年夜焦点”产油国美国、沙特、俄罗斯均迫近汗青最高程度，节制了全球跨越三分之一的供给。

美国20年来首超俄罗斯，跃居全球第一，日产能力跨越1500万桶。俄罗斯最高日产量触和1250万桶，创后苏联时期最高程度。沙特最高日产量跨越1100万桶。

传统油价订价模式从OPEC和俄罗斯二元主导演化为美国、沙特和俄罗斯鼎足之势，成为摆布国际油价走势的首要供给博弈方，特别是美国经由过程制裁伊朗、牵制沙特、挑起商业磨擦等手段给世界经济和国际油价走势带来了严重扰动。

全年原油需求约45.23亿吨，增加1.5%，仍首要以亚太、北美和西欧为主。美国消费量占比跨越20%，位居第一。中国占比13.8%。印度经济连结了较高速增加，灵活车数目近几年激增，占比4.8%，成为第三年夜消费国。日本、德国等发财国度经由过程增添新能源体例，原油消费处在安稳降落趋向。

1.2 炼化产能集中投产，市场巨幅波动

废旧料禁令全球化和北美低本钱自然气凝析液刺激了投资，2018年进入新一轮投产集中期，全球原油加工能力到达49.6亿吨，开工率86%。

美国、欧洲、亚太三地复杂性炼厂毛利别离为10.8美元/桶、7.1美元/桶和4.0美元/桶，相较在2009-2014年别离晋升31.7%、29%、17.6%。乙烯爱游戏产能在美国4套年夜型乙烷裂解装配和2套扩建装配投产下到达1.78亿吨。

化工产物消费进入稳步回升阶段，产量增速到达3.2%，乙烯开工率92%，处在积年最好程度，三年夜合成材料消费增速持续三年连结在4.8%摆布。

但受“美国优先”的商业战、金融情况收紧、地缘政治场面地步重要、环保压力进级、新兴经济体经济下行等诸多身分影响，年中经济增加动力根基消逝，成为石化市场的主要掣肘。

市场前三季度整体安稳，第四时度原油再次显现断崖式下跌，行业景气见顶后最先回落，市场款式年夜变。WTI从年头60美元/桶到年末51美元/桶，降落15%，比拟全年高点76美元/桶降落33%。固然化工品同比上涨6.8%，但年末比拟全年高点，乙烯价钱降落16%、丙烯降落31%、PX降落27%、PTA降落41%、甲醇降落29%、煤碳降落6%。